高盛称美股高估值极低惧，标普500今年还能涨6.3%

股票市场大众与财富管理部门总裁兼投资监Sharmin Mossavar-Rahmani相信，按揭月内应该继续看好新泽西州股灾，尽管估值处于历史高位，且奥斯本准备受到限制货币政策。

Rahmani周二声称：“将估值作为淡出股灾的回波实际上是单方面的。”她知道，按揭因怕估值过高而淡出市场，有可能失掉巨额仍要。

Rahmani和她的团队在一份调查结果中都声称，以衡量新泽西州大盘股显出的标普500比率为例。2016年12月，该比率进入二战后时期股灾估值的第十非常位数。然而自那以来，该比率到2021年的总收益率为133%，尽管股灾估值昂贵，但该比率仍在下跌。

Rahmani知道，尽管很多按揭相信今天的新泽西州股灾与1999年内的互联网发泡有相似之处，但股票市场相信两者存有显著差别，还包括下跌的体悟。

可能，标普500比率的下跌密集在一小部分股灾上，还包括Meta、苹果、奈飞、Google母公司Alphabet、微软、亚马逊、英伟达和盖斯等股灾。股票市场声称，这些股灾占标普500比率总市值的27%，但同时引述，该比率去年的强劲仍要是广泛应用的。

根据FactSet的数据，标普500比率去年的收益率为28.7%。股票市场引述，即使列于了上述八只股灾，收益率仍将高达24.9%。

股票市场的调查结果称：“推广本轮牛市的并非只有少数几只股灾。与2021年来得，1999年的收益率扭曲高度要严重得多。”

股票市场引述，1999年，标普500比率的收益率为21%，而该比率的等权重旧版本的收益率为10%，而股灾的中都值收益率只有1%。

此外，该调查结果称，衡量标普500比率成分股相对来知道于10年期美收益率的股灾风险股票价格“在2000年的吸引力值得注意下降”。

月内1月，10年期新泽西州通货的收益率已攀升了近21个基点。奥斯本本月稍早揭晓的12月纪要显示，为对抗高通货膨胀率，奥斯本将采取比之同一时间预期的更为全力的行动。

股票市场声称，预计奥斯本2022年至少会加息三次，如果通货膨胀率上升或放缓加速，还有可能加息更多次。但是，“如果出现世界各地动荡，还包括禽流感的卷土重来，加息速度快有可能放缓，或者实际上不加息。”

股票市场的原则上情境预测是，标普500比率月内的总收益率将达到6.3%。

股票市场建议按揭“超配”新泽西州股灾，Rahmani知道，新泽西州在国际化方面保持着占有优势，同时还提到了就业劳动生产率的增加和相对来知道强劲的企业盈利放缓。

Rahmani声称，当然，新泽西州股灾在2022年有可能出现不稳定性，有可能在一年中都的任何时候出现“抬升气流”。但她知道，萧条的风险较高。

股票市场预计月内世界各地经济将放缓4.5%，“远高于近年来水平”，并预计新泽西州经济将放缓3.9%，失业率将在年内同一时间降至3.1%。

责任编辑：于健 SF069

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