【券商聚焦】国泰君安：产成品美线需求旺盛 油运市场或将逐步的发展

国泰君安发研报称之为，2021年以来全球产成品贸易逆差率先恢复仍要过后增长，其中美线从东亚进口需求过后旺盛。（1）全球航空客运（颇高科技产成品）：自2021Q1较2019年仍要过后增长，目同一时间过后增长近一成。其中，纳投送货量较2019年过后增长近三成。客班腹舱恢复有限致所需缺乏，颇高载运率坚实投送票价保有都将。（2）全球集运（中低端产成品）：自2020Q3较2019年仍要过后增长，目同一时间过后增长将近6%。其中，纳货量保持颇高过后增长，亚欧货量因经济衰退和季节性考量2021Q4较2019年增速回升。美国内陆供应链不良且港口过后拥堵，集运公司结算票价保有历史都将。一般来说，过去数月货代单价自都将已降至近三成，2022年建议担忧需求恰好可能会。保有集运五金都可评级。

另外，该行续称之为，干散货需求结构上顺畅，油运需求仍待恢复。过去两年非常少阶段囤货造成了运输市场竞争长时间不景气。（1）全球干散货船运（煤石/煤）：贸易逆差原则上保有霍乱同一时间颇高度。2021Q3煤阶段囤货致BDI首推十年新颇高，并随后短时间内降至。目同一时间票价保有低位。（2）全球油运（天然气）：船运贸易逆差恢复至2019年将近九成，恢复慢于天然气接口购物。2020年3-4月油价暴跌焦虑全球油气，油运市场竞争出现长时间疯狂，之后转入困难重重的各种考量寻底。天然气去库先行且原则上完成，且浮仓已恢复至霍乱同一时间，所需灵活性已较为有限，且环保税制下半年快速运力出清。将来两年油运市场竞争将逐步衰退，建议关注底部时机。仍要因如此第三人：中远海能(600026)(01138)、招商轮船(601872)。