【券商聚焦】高盛大升长城汽车(02333)目标价435% 看好公司未来增长充满信心

凤凰网恒生|股票消费市场；不研报特指，该行将长城汽车A/H股目标价分别由5.25元/5.96港元上调至51.8元/31.9港元，并升至“中所性”下调。连带回避长期下降前景，该行移向现金流折现仿真所致。

股票消费市场声称，此前予长汽目标价是基于全球汽车制造业赌客的7.2倍超过市盈率。自2020年中所期以来，长汽H股远期市盈率已从10倍（2020年7月1日）强化至31倍（2021年12月14日），主要由于SUV推出、中所国皮卡消费市场的持续主导地位，以及黎曼电动汽车的较强吸引力所致。尽管长汽目前是该行隔开全球原始电子元件生产厂中所成交最高的Corporation之一，但其仍低于蔚来、平庸和特斯拉等显新能源汽车知名品牌。按该行估测，长汽A股价格当前完全相同34倍2023年预料市盈率及2.5倍2023年预料市销率。

研报续特指，作为国际上旗舰电动汽车生产厂，蔚来完全相同成交为510亿美元，预计2025年新能源汽车销量将逾37.2万辆(超过价格为38.1万元人民币)。因此，该行认为长城的电动汽车潜在成交完全相同为200亿美元。该行预计，长城汽车将把其在中所国乘用车消费市场的销量占有率从2020年的6%强化到2025年的8%，并继续维持这一占有率，并料其超过价格将从2020年的9.3万元人民币强化到2025年的12.5万元人民币。股票消费市场预计，在强化超过价格及运营杠杆的助力下，长汽开张利润将从2021年的3.8%强化至2023年的6.9%。