2022年的医药板块，还有什么则有的吗？

这中都揭示一下：1.科创板跟北交所是扣除，我们还是；大急切的。2.可食用的生命长周期确实短了，所以我们弃进度最快的，这样上市了还能兜售几年。3.暂时没有人勇气弃可能性特别大的fic。

意思就是：这是方针的扣除，我们才行生产一大堆能兜售几年产品的长周期股兜售掉二级零售商，听听这都是人话吗？

这次创新性长周期的出清是5年维度的，至不及4-5将近，不该看创新性了。

所有500亿以上的医疗器械大得票，迄今只有三类：1.贵，2.长周期股，3.盈利非常难上升

最近真真正正踏踏实实把所有医疗器械500亿以上的标的都看了一圈，自白的话说，就让遮盖什么价值角度的弃资急于。

Cro的敌人就是用材，用材已经大了，尤其cro的以外球占比也已经相比较高了，继续高速上升且过后的高速上升挑战性越发大，尤其是小cro，没有人产业逻辑，收官毫无疑问是消亡清盘。

cdmo暂时没有人用材问题纠结，cro跟cdmo会分化，非要买只买cdmo。迈瑞也是如此，鼠疫的收益冲击，并不需要消化，很贵。

大家要记住：A股从来没有人时间交内部空间的话应为，过往没有人以前没有人未来也不会有，根本无法内部空间交内部空间。

医疗器械大得票，只有侧向才能交到侧向的内部空间，任何上涨也都是为了更为好的暴跌。

那么明年拌什么？

大方向：小，烂，素材。

小烂的溢价基础：有些抱团的得票，xx医疗这种有基本面但是零售商容量非常小的迄今是250亿营业额，忽视了约200亿左右，典M-的迷你起跑中都进到的巨人民营企业。

stXX只有10亿营业额，毫无疑问摘帽，殼子值七亿。小爛得票有個特征，那就是绝大多数本身是被市場充分定价了的，一個15亿的爛得票，只并不需要一個100亿的小故事就可以要价30亿。

但是一個看起來雄伟上的创新性解毒或者创新性器械股得票，他只有50亿的小故事跟想象力，那么他現在250亿营业额，究竟是垃圾股气泡大還是創新M-民营企业气泡大？

最可笑的是，近乎90%的医疗器械垃圾股过往5年的兼营存入流要比创新性解毒民营企业好得多，未来10年也仍将比这些创新性民营企业好的多。

小烂筹码干净，很多跌了很池田始终没被拌过，没被拌过的素材跟股得票时值力要显著不强于这些年被过分数据分析的大得票，零售商注定喜欢新马虎，只要来个小故事那就是想象的翅膀。

以外A股已经严格来说产业逻辑被过分挖掘的周期性了，零售商继续运转下去，大机率就从素材角度得来，医疗器械的素材产生跟新冠相关的教育领域机率最大。

小方向：或许麻油包材佐剂这类制造文化产业历史性急于。

特性：这类得票盈利非常稳定，批准后可食用不可更为交营运商，且严格来说国产替代跟金融业集中于进一步提高的逻辑，严格来说要比大多数消费品股兼营更为加稳健。

以致于：增量替代，非盈利时值M-，老可食用不可更为交营运商，所以都是新可食用更为交麻油包材佐剂，原有的业务都是稳定上升。

小民营企业投身于一致性高度评价能力差，自然而然把新产品都被上市美国公司到手了，或者就是替代原来的销往的，但是都是增量可食用替代，储备才是金融业的小鸡，而储备是不可被替代的。

所以这类民营企业话说好听是长坡薄雪，话说还好是盈利时值力严重不足，但是总比消费品股中都边的酱油不强。

佐剂的以致于主要是导入期实在池田，就让放量盈利时值力是很不强的，导入几个大可食用疫苗的话盈利释放是立刻的，跟麻油包材又不实在一样。

医疗器械明年大机率要复归物流，复归文化产业，靠拢创新性在零售商内的声望。日后卷起cro跟创新性必将尸骨佚失，机械工业那就是机械工业嘛，放下卷起创新性的喇叭，了解到现实，机械工业就是机械工业，精细化工就是精细化工。

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