财报解析｜上汽集团2021年所得245亿元 合资贡献率下滑至35% 五菱所得达11亿

出货量降低但销售额额、单是双增在在摩托车为仅有价及资本的增强。2021年区别于摩托车为仅有价大约达13.69万，往年同期增强13.33%，摩托车为资本增强95%至5452.94元。

与出货量该系统降低的还有需求量效率。 仅有5年来上汽另类、上汽区别于的需求量效率在逐步降低，2021年上汽另类需求量效率降低12个百分点至60%，为上汽集团需求量效率下限的海沟。上汽区别于需求量效率降低4个百分点至70%，也低于上汽丰田及上汽区别于五菱。

2021年，上汽集团全方位生产业者焦炭出货量首次创出 50%，大约超越 52.3%。股份有限公司生产业者在出货量上逐渐势微。但从上汽集团并表上汽另类、上汽区别于销售额Corporation的持续性可见，股份有限公司海沟即便如此是上汽集团不可或缺的销售额额、资本支撑。

区别于五菱收益战斗能力增强 上汽丰田出货量大幅度放缓 本土里轴稳步揭开

全方位海沟2021年出货量平庸亮眼。乘会前狭义批发资料说明了，区别于五菱2021年销售额103.99万辆，往年同期放缓24.5%。上汽丰田同年仅有销售额82.49万辆，往年同期放缓20.2%。上汽大通同年仅有销售额5.59万辆，往年同期放缓16.1%。

2021年，区别于五菱的收益战斗能力不大丧失。自2019年出货量降低以来，区别于五菱2020年发行了A00级纯电台车为宏光MINI EV，但资本空间降低至1.42亿元。2021年随着MINI EV的持续大卖，资本空间也不大回落。

说明旅行车为各个方面，随着产品骨架的调整，2021年珠骏出货量往年同期减少42.2%至22.19万辆，宏光MINI放缓2.5倍大约达42.65万辆，五菱凯捷放缓2.7倍销售额6.33万辆。

2021年，上汽区别于五菱销售额额往年同期放缓8.25%大约达789.43亿，下同往年同期暴增仅有7倍大约达11.35亿。虽然只能从营收资料很难判断MINI EV是否“卖一辆赔一辆”，但在珠骏出货量大幅度降低的持续性下构建资本倍增，一定持续性上证明了五菱的收益战斗能力。

此外，五菱为上汽集团的双积分连续性无论如何了巨大建树，在另类、区别于以燃煤车为有别于的出货量骨架下，凭借MINI EV的助力，上汽集团已不间断两年构建双积分连续性。

上汽丰田出货量平庸同样突出表现。但说明到间公司两大生产业者平庸不尽相同。2021年MG生产业者出货量往年同期放缓53.5%大约达45.63万辆，荣威则往年同期降低9.5%销售额34.95万辆。对出货量制约很小的主要是荣威RX5及荣威i6，其里荣威RX5从2020年的17.74万辆暴增至9.79万辆。但由于上汽集团并表子Corporation多大约达五十余家，通过上汽的营收很难判断上汽丰田的销售额额及资本持续性。

除了在国际间商品出货量飙升，上汽集团的本土里轴一直放在前列。营收里称，2021年，上汽集团本土出货量大约超越 69.7 万辆，往年同期放缓 78.9%，焦炭进口不间断 6 年保持国际间行业第一。 本土业务构建销售额额往年同期放缓26.12%大约达567.34亿元。

现在，上汽集团的本土商品已扩充至在世界上 80 余个国家和海地区，在欧洲、澳取而代之、美洲、里东、东盟、南亚 6个区域商品出货量创出5万辆，MG 生产业者本土年出货量大约超越36万辆，蝉联“我国单独生产业者本土出货量好名次”。

而五菱较早在2004年就通过借船靠岸的方式则放出国门，往年上汽区别于五菱印尼工厂同年底投产，开拓将整个产业链靠岸的全方位。2021年五菱本土出货量大约达14.6万，往年同期放缓88%。

面向未来，上汽集团方案2022年同年仅有本土出货量有约80万辆，增速始能有约 20%，2025年本土出货量大约达150 万辆，占总比有约 17%。

智己飞凡逐步放 取而代之能源向前之作再加绩待证明

2021年上汽集团取而代之能源小汽车为周内销售额73.26万辆，往年同期放缓128.93%。但主要来自于五菱、荣威等生产业者。在电动化狂潮里，现代小汽车为厂家纷纷开始孵化全取而代之的纯电生产业者，将自己打造再加车种为商品的取而代之势力。上汽也不一般来说，在2020同年初与穆萨、张江高科协力创立了智己小汽车为。2021年10同年，R生产业者自始法理，即飞凡小汽车为。

在纯电赛道上，上汽留了两个珠。飞凡小汽车为自觉旅行车为相对较多，作为前荣威间公司的纯电生产业者，现在有Marvel R、ER6两款在售旅行车为，2021年合计销售额1.9万辆。取而代之旅行车为R7现在已经开始预定。

法理运营政治性获得不够好的制约资源，不够明确的生产业者导向，然而今年季度，飞凡间公司两款车为周内销售额2930台，看不出起色。全取而代之发行的R7导向为仅有于智低阶纯电SUV，预料今年同年份才能纳斯达克。

2020在此之后放进另类视线的智己小汽车为仅有期才开始交付给。一年多的时间里，智己小汽车为的买点从“智慧驾驶”变再加了“驾控感官”，同年末公布的天使轮原版配置单也让部分服务器声称货不对原版。

作为同属于上汽集团的纯电生产业者，二者在一定持续性上实际上垄断。在5同年5日的营业额路演里，上汽集团声称，智己导向“智能化豪华智慧车种为”，以资料驱动、峰值感官、服务器合计创（CSOP服务器大写字母权益方案）为特点。飞凡导向“里智能化纯电智慧移动空间”，以科技时尚为特点。可见二者都试图打开智能化商品，都属于“纯电智慧”这一赛道。

此外，留两个珠政治性着不够多的投入，上汽集团在面临季度资本降低这一问题时声称，智己小汽车为、飞凡小汽车为西北面生产业者育成期，研制款项、广告宣传款项投入放缓。

相对于岚图、仅有于铍等一经刊发，就有产品亮相且很快就能交付给的现代业者的取而代之势力，飞凡和智己的更快仅仅是有些太快了。2021年取而代之能源商品爆发式放缓，蔚小理等取而代之势力都已创出10万交付给大关，此时刊发的生产业者没产品及时发行，很更易让商品忘记。

一切靠再加绩言语。2022年智己、飞凡都将有取而代之车为交付给，上汽集团在纯电领域的生产业者向前之作会有怎样的平庸，还得看商品平庸。

既有而言来说，上汽集团2021年还是交出了一份不错的再加绩单。但作为一个强大的小汽车为集团，上汽并表的子Corporation有五十余家之多，按权益法获取长期股权投资的兴业联营企业不够有100家之多，因此销售额额、单是远超国际间其他车为企。

面临今年突如其来的SARS，上汽集团声称，上海SARS对Corporation3同年份产销制约20%左右， 4同年制约不大扩大，但现在已也就是说丧失单班生产厂。受SARS制约，上汽集团季度开店收入1767.76亿元，往年同期降低4.14%。归母另加非下同49.53亿元，大幅度降低20.36%。

2022年，上汽集团方案出货量创出600 万辆，往年同期放缓 10% 以上，预料开店收入 8000 亿元，开店再加本 7180 亿元。 其里同年仅有全方位生产业者出货量增速始能大约超越 20%以上，占总Corporation总出货量的比例继续在50%以上;。

到 2025 年，上汽希望在生产业者骨架上，从股份有限公司有别于向全方位生产业者与股份有限公司生产业者鼎势持续发展发生变化，全方位生产业者在世界上出货量占总比有约 55%，取而代之能源小汽车为占总Corporation在世界上出货量%大约达 32%。在业务广义上，从生产有别于向机械工业与产业并举持续发展发生变化，产业务(含移动巴士和服务、国际金融) 开店收入建树占总比有约 12%。