中金策略：继续“正位增长”为主线 制造成长静待转机

原原文：中金 | A股：继续聚焦 “拥上涨”

来源：中金策略

展望后市，我们显然的产品无需可能会软弱，结合同类型以前拥上涨外交政策细节出台，我们显然在外前瞻性经济指标日益起色后，的产品不太可能扭转高企意识并逐步转向积极，课题高度重视银行信贷、社会制度担保、发改委项目批准后、财政状况支持喷射、城镇居民相关外交政策等之外。

中期来看，中外上涨与外交政策周期反转且华北地区相对有利，流动性和估值有支撑，以及功能性趋势带来海外投资机遇，我们显然A股终将“有惊无险”（实际参考1同年4日公布的《2022年十大预测》中的主要判断）。

古典风格之外，我们显然“拥上涨”仍将是同类型的产品主线，而制造蜕变古典风格不太可能继续受抑，仍所需静待时机。

零售业配置建议：继续“拥上涨”兼有线，制造蜕变静待紧接著

1）外交政策交易成本叠加或反败为胜潜在有支持的课题，仅限于基建、地产拥需求量相关产业化（建物、石料、电器、原于、地产等）、潜在不太可能的增值支持课题、证券市场等；

2）今年已经有所微调、估值已经不高、中长期大环境依然明朗的长江流域增值，自下而上择股，仅限于电器、五金原于、的汽车及零部件、网络服务与南华早报、农林牧渔、食品饮料、医药、航空酒店等；

3）去年涨幅大的制造蜕变海沟短期股价不太可能受抑，仅限于新能源的汽车、新能源及科技驱动程序半导体等，潜在紧接著看的产品古典风格的再次叠加，潜在等待时间点不太可能在下半年末、二季度初。

前述三个朝向不太可能略有所交叠，其中第一个朝向愈来愈近于全面性、愈来愈所需高度重视外交政策节奏。

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